郑眼看盘:股指温和回调 科技股仍强势

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  每经记者 郑步春

  本周三,A股以跌为主,上证综指跌0.54%至3090.04点。深综指小跌0.22%,深中板综指微跌0.07%,深创业板综指逆市微涨0.07%。大盘前市以跌为主,午后以涨为主。盘后数据显示,北上资金净流入29.75亿元。

  银行股疲弱是沪指表现较弱主因,上证银行分类股指大跌1.05%。前一天有所震荡的科技股周三表现稍强,这是创业板能勉强翻红的主因。

  科技股涨势已强了极久,不少科技股可能已有泡沫。有泡沫并不必然立即就破灭,投资者在实际操作中也得充分考虑到泡沫的韧性,要不然就有可能卖得过早并踏空一大段。

  科技股数量虽然众多,然而特大市值的科技股家数相当有限,这与金融、地产等传统大板块根本不能相比,所以一旦大资金对科技股感兴趣,那么科技股筹码相对稀缺性就会立即凸显,泡沫难免就会泛起。考虑到上述这个市场容量因素,我觉投资者在实际操作上可能得给予科技股更高估值,或者说可以容忍更多泡沫。另外,各家基金公司一般会发行些科技主题基金,另还有科技ETF,该因素也可能使泡沫进一步扩张。

  认购科技股主题基金的基民并不面对具体的个股,所以他们感受不到科技股泡沫风险,甚至泡沫越大时反而越兴奋,申购也会越踊跃。然而不管科技股有多少泡沫,管理科技主题基金的经理都得买入科技股。也就是说,对于泡沫大小,其实由不得“专家们”去判断,所以泡沫就会不由自主地撑大。

  总而言之,决定科技股“泡沫”能撑多大的因素相当复杂,其中有一些并非主观、理性的因素,这就决定了投资者考虑行情时也不能太过主观与过分理性,难得糊涂有时不坏。

  离春节长假还有6个交易日,我建议投资者持股过节,品种不必太集中,至少可考虑布局科技、蓝筹、周期这三类股。其中前两种即科技与蓝筹为长远主题,但考虑到涨幅过大,所以适度分散一下是必要的,只配一种会导致风险过于集中。大家知道,持仓集中顺手时当然极好,可万一不顺手是很易弄坏心态的,而心态坏后又很易产生冲动性交易,这样就易招致损失了。

  至于周期股,其位置极低,但因经济回升势头并不明显,故过早配置得冒些短线踏空风险,或者较适合心态较平、求稳的投资者。

  大盘始自2019年12月初的这波行情虽然已涨了一些,但拉长了看,相对位置仍较低,估值也算便宜。当前核心蓝筹在全球范围内大多便宜,即使不少小市值传统型个股也便宜,市盈率并不太高。考虑到市场环境整体有利,故我觉得后市过分下跌空间较局促。

  市场环境趋好较明显,北上资金持续性流入A股,央行在流动性释放方面相对积极,楼市炒作风气貌似已完全扭转,通胀在2020年上半年即会见顶,中美贸易关系走向相对稳定阶段……

  大盘短线已有些超买,需要回调整固,具体何类个股会调整及调整的幅度有多大,是很难把握的。由沪综指形态看,节前也许存在回封下档3050点那个缺口的可能,极端时再惯性回摸下3000点整数大关,这样的调整空间属于相对温和。

  投资者炒的是个股,并不是股指,在年报公布期间个股表现不一定与股指同步,投资者可视情况决定是否暂时高抛某些品种。就有些短线涨幅有限且年报预期较好的品种来说,也许可以继续持有。

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